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财会信报/2025 年/4 月/7 日/第 006 版业界
“ 现金为王” 与企业投融资
西安航投未来产业发展集团有限公司 刘悦
现金是企业的生命线,“ 现金为王” 理念强调企业要时刻关注自身现金流的状况,合理制定投资和融资决策,以保障企业可持续发展。文章基于“ 现金为王” 视角,分析企业在投融资过程中应当遵循原则,在投资方面,企业应重视项目现金流量分析,优选能够带来正现金流项目,防范投资风险,强化投后管理;在融资方面,企业需优化融资结构控制成本,拓宽融资渠道灵活选择工具,加强融资风险管理确保现金流安全。只有树立“ 现金为王” 的经营理念,审慎制定投融资决策,企业才能在竞争中保持优势地位,实现长期稳健发展。
“ 现金为王” (Cash is King)是企业界流行的一句格言,这句话意味着,现金在企业经营管理中处于最核心最关键地位。拥有充足的现金,意味着企业拥有发展基础和后盾,企业如果陷入现金流短缺困境,即使账面上有再多的利润,也难以为继。 因此,从企业战略层面重视现金管理,已经成为共识,在企业投融资决策制定过程中,引入“ 现金为王” 分析视角,对于优化企业投资组合,拓宽融资渠道,防范财务风险,具有重要意义。
一、“ 现金为王” 理念的意义
“ 现金为王” 理念的提出,源于人们对企业经营本质认识不断深化,传统会计以应计制为基础,关注利润指标,但利润计算受到收入确认、成本配比因素影响,存在人为操纵的空间。现金流作为企业经营活动产生实际现金净流量,更能客观反映企业的经营状况和偿债能力,树立“ 现金为王”理念,有助于企业更加重视对自身现金流状况的分析和预测,及时发现和解决现金流短缺风险,保障企业财务安全,为企业后续投融资活动奠定基础。从战略决策角度看,“ 现金为王” 将引导企业加强对宏观经济环境和行业发展趋势研究,优选能够带来持续、稳定现金流的项目,淘汰不确定性高的投资,优化企业投资组合,提升投资效益。“ 现金为王” 理念还能促使企业改进日常运营管理模式,通过压缩存货、加快应收账款回笼措施,缩短营运资金周转期,提高资金使用效率,从长远来看,这将增强企业抗风险能力,为其在市场竞争中赢得主动。
二、“ 现金为王” 视角下企业投资决策优化(一)重视投资项目现金流量分析
现金流量分析是项目可行性研究的重要内容,区别于传统财务分析偏重利润指标,现金流分析以现金流入和流出作为考量项目经济效益的依据。 通过编制项目现金流量表,分析项目在建设期和运营期现金净流量、净现值关键指标,企业可以客观评价项目盈利能力、投资回收期,进而筛选出优质项目,现金流分析另一优势在于其动态性。
相比静态会计报表,现金流分析能够反映项目全生命周期现金流状况,特别是在宏观经济波动、行业景气度变化的背景下,现金流分析能帮助企业及时预判风险,调整投资策略。
(二)优选正现金流项目