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金融时报/2022 年/10 月/13 日/第 003 版新闻
充分发挥金融基础设施职能作用 助力银行间市场发展
访中国外汇交易中心X委委员、副总裁崔嵬
本报记者 张弛
X的十八大以来，中国外汇交易中心（以下简称“ 交易中心”）等金融基础设施紧密围绕提高服务实体经济水平、服务货币政策操作与传导、防范化解金融风险、深化金融双向开放等重点任务，持续推动产品、服务和机制创新，推动银行间市场走出了一条高起点、高速度、高质量发展道路。日前， 《金融时报》记者专访了交易中心X委委员、副总裁崔嵬。
《金融时报》记者：X的十八大以来，为更好支持实体经济发展，交易中心做了哪些工作？
取得了怎样成效？
崔嵬：一是深刻领会市场在配置资源中的决定性作用和建设全国统一大市场的重要意义，不断推进银行间市场建设，加大交易产品、交易机制、交易服务供给侧改革，充分发挥市场交易在资金定价、风险定价中的引导作用，更好服务各类市场主体融资、投资和风险管理，实现了服务实体经济与市场建设的双促进、双提升。
二是履行好市场利率定价自律机制秘书处职能，引导降低实体经济融资成本。发挥利率自律机制作用，持续深化贷款市场报价利率（LPR）改革，有效维护存款市场竞争秩序，引导金融机构主动让利实体经济。 自 2019 年 8 月 LPR 改革起至 2022 年 6 月末， 金融机构人民币贷款加权平均利率累计降幅达 120 个基点，带动企业融资成本明显下降。
三是不断为市场主体提供套期保值和管理风险的金融产品。2019 年 LPR 改革后，同步上线LPR 利率互换、利率期权产品，帮助实体企业锁定融资成本，降低利率波动带来的不确定性。深化外汇市场自律机制秘书处工作，持续引导金融机构和企业树立“ 汇率风险中性” 理念，合理运用外汇衍生品锁定外汇成本收益，降低生产经营的不确定性。
四是加大费用减免力度，降低企业交易成本。2022 年，交易中心全额免除中小微企业外汇衍生品交易相关的银行间外汇市场交易手续费、民营企业债券交易费用、泸定地震灾区银行间本币市场成员全年交易手续费，累计全年减免手续费 1700 万元。
五是践行新发展理念，多措并举支持绿色债券发行与交易。编制绿色债券指数、碳中和债券指数，创新推出碳中和指数互换交易、国开绿债标债远期实物交割业务，提高绿色债券流动性和价格发现效率。推出碳产品、ESG 产品等支持重点行业绿色低碳转型。
《金融时报》记者：十年来，交易中心在推动人民币汇率形成机制改革、利率市场化改革等
方面做了哪些工作？
崔嵬：一是引入多元化市场参与主体，提升交易活跃度。2022 年上半年，银行间货币市场日均成交量 5.78 万亿元人民币，较 2012 年增长 6.6 倍，成为央行流动性管理以及 4 万余家市场成员调节资金供求的重要场所，是利率传导机制的重要环节；银行间人民币外汇市场会员 774 家、日均成交量 1208 亿美元，所反映的市场供求关系在人民币汇率形成机制中发挥决定性作用。
二是坚持以创新引领发展，持续优化交易机制，提升市场价格发现功能。2014 年，交易中心首次在利率互换市场推出基于双边授信的匿名匹配交易机制（X-Swap） ，大幅提升了利率互换市场价格发现能力。之后相继在其他市场推广，形成 X 系列、C 系列创新撮合交易机制，2021 年相关市场份额达 60%以上。银行间市场交易机制不断演进，通过有效集中银行间市场流动性，优化价格发现与形成机制，有助于充分发挥市场在利率、汇率形成中的决定性作用。
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三是强化基准体系培育，建设较为完整的利率、汇率基准体系。在利率基准指标培育方面，存款类金融机构以利率债为质押的 7 天期回购加权平均利率（DR007）、国债收益率、LPR 等已成为货币市场、债券市场、贷款市场重要市场基准利率；在外汇基准指标培育方面，交易中心先后推出人民币参考汇率、CFETS 人民币汇率指数等基准指标。
四是履行利率定价自律机制秘书处、外汇市场自律机制秘书处职能，推动行业自律，督促银
行规范定价行为。
《金融时报》记者：过去十年，交易中心是如何推动并深化银行间市场双向开放的？
崔嵬：银行间市场是我国金融市场对外开放的先行者。以银行间债券市场为例，2012 年，银行间债券市场境外机构不足百家，持债规模不足 4000 亿元；2022 年上半年末，共有 1043 家境外机构主体入市，持债规模 3.6 万亿元。这既是我国国家综合实力提高、人民币资产吸引力提升的结果，也凝聚着市场各方的不懈努力。交易中心从三个层面着重解决境外机构怎么做成交易、做好交易以及长期投资的问题。
第一个层面是优化交易服务，解决境外机构怎么做成交易的手边难题。境外机构交易习惯或行为有别于境内机构，为此，交易中心推出了一系列创新便利服务举措。例如，考虑到境外机构分布在全球不同时区，将债券交易时间延长到晚上八点，便利欧美机构更加从容地交易，下一步会延长外汇交易时间；考虑到境外机构的交易结算周期可为 T+0、T+1、T+2、T+3 甚至更长，推出 T+N 结算功能，有效解决境外机构中后台结算周期问题；考虑到境外资管机构有
