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农村金融时报/2023 年/4 月/10 日/第 A03 版聚焦· 农信改革
农商联合银行两种模式各有优势 应进一步探索
——访中国社会科学院农村发展研究所研究员冯兴元
本报记者 郝飞
已在今年一季度明确组建农商联合银行的三地中，新疆农信将“ 自上而下” 参(控)股县市农信机构，进一步厘清省级法人与县域法人的职责边界。甘肃、山西两地未明确具体参(控)股方式。
去年，已完成省农信联社改制的浙江农商联合银行已采用“ 自下而上” 的参股模式。两种模式有何区别?《农村金融时报》记者就相关问题采访了中国社科院农村发展研究所研究员冯兴元。
记者：同样是农商联合银行，浙江已采用“ 自下而上” 的参股模式，而新疆将“ 自上而下”参(控)股县市农信机构。这两种模式分别适合哪类实际情况?
冯兴元：农商联合银行模式已有多个版本。既然是农商联合银行应先从下到上“ 联合资本”即“ 联合股本”，由此成为农商联合银行。新疆等地改革的做法大概是：先由省级政府(比如：通过省级政府所属公司)自上而下参股或者控股， 加上各县级农信机构自下而上参股， 建立农商联合银行;再由农商联合银行“ 自上而下参(控)股” 各县级农信机构。对于人口密度较低、地域辽阔的地区，单个县域农信机构的可持续发展能力和为农服务能力有限，这种农商联合银行模式对于省(自治区)政府和省(自治区)联社有较大的吸引力。
省(自治区)联社改革的更好做法是省(自治区)政府不参股或者控股， 而是引入少数几家较大银行作为战略投资者，与其他参股的县级农信机构组建成农商联合银行。再由农商联合银行参股各县级农信机构。这种做法的好处是防止被地方政府部门过度干预，造成隐性金融风险。这种权力集中型银行体系可能做得很好，也可能做得很差，具体看掌管者的能力而定。一些在原来的省联社体系内遇到的问题， 在省(自治区)政府主导下的农商联合银行自上而下参股模式里可能会加强。
在出现这种省政府主导下的农商联合银行自上而下参股模式之前，我们看到的农商联合银行模式是浙江的模式。从股权关系来看，联合银行模式作为“ 自下而上参股模式”，不需要额外的资本募集，改革成本较低，操作性也较高，容易获得县级农信机构股东和董事的同意，并且基本上不影响基层农信机构的运作。当然，完全不影响也不可