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中国经营报/2024 年/2 月/5 日/第 B05 版银行
融资政策“ 三箭齐发” 力促金融与地产良性循环
本报记者 王柯瑾
信贷、债券、股权被称为支持房企融资的“ 三支箭”。2023 年年底，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，“ 三支箭” 政策被再次提及，重要性可见一斑。
2024 年开年以来，《中国经营报》记者注意到，银行业聚焦“ 第一支箭”（信贷）和“ 第二支箭”（债券）不断创新发力。如加快建立房地产企业贷款审批绿色通道、创新推出提供地产债双边报价的篮子、承销房地产企业资产担保债务融资工具等。
与此同时，为促进金融与房地产良性循环，2024 年 1 月以来包括《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》 《关于做好经营性物业贷款管理的通知》等在内的引导政策密集出台。业内分析认为，后续支持房地产融资的政策效果逐步显现，将进一步促进房地产市场平稳健康发展。
政策“ 春风”
房地产融资协调机制的建立，有序推进房地产项目正常开发建设，促进房地产市场平稳健康
发展。
中央金融工作会议强调，促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快“ 三大工程” 建设，构建房地产发展新模式。
中央金融工作会议对房地产融资的表述，奠定了 2024 年金融业支持房地产领域的总基调。中央金融工作会议后，2023 年 11 月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会
联合召开金融机构座谈会强调，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、不抽贷、不断贷，继续用好“ 第二支箭” 支持民营房地产企业发债融资，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。
2024 年 1 月初，住房和城乡建设部联合国家金融监督管理总局出台了《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》 。
1 月 26 日，国家金融监督管理总局召开会议，部署推动落实城市房地产融资协调机制相关工作时强调，金融机构要高度重视，加强组织领导，建立内部机制，明确工作规则。对符合授信条件的项目，要建立授信绿色通道，优化审批流程、缩短审批时限，积极满足合理融资需求。对开发建设暂时遇到困难但资金基本能够平衡的项目，不盲目抽贷、断贷、压贷，通过存量贷款展期、调整还款安排、新增贷款等方式予以支持。同时，金融机构要加强资金封闭管理，严防信贷资金被挪用。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示： “ 房地产融资协调机制的建立，充分考虑到当前房地产运行特点及面临的困难，从制度设计、机制保障、资金融通、信息沟通、主体责任、风险防控等多个方面进行布置，从解决问题入手，标本兼治、精准施策。这一机制的建立，有助于明确区分单个房地产开发项目的运营风险与某些房地产企业的总体风险，更加精准支持房地产开发企业合理项目融资需求，有序推进房地产项目正常开发建设，促进房地产市场平稳健康发展。”
此外，为贯彻落实X中央、国务院关于促进房地产市场平稳健康发展的决策部署，充分发挥
经营性物业贷款作用，满足房地产企业合理融资需求，1 月 24 日，中国人民银行办公厅、国家金
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融监督管理总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》 ，明确 2024 年年底前，对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。
易居研究院研究总监严跃进分析认为：“ 在此前‘ 金融 16 条’ 和‘ 三个不低于’ 的政策下，此次将经营性物业贷款纳入房地产贷款范畴，使得房贷的投放范围更广，在解决房企融资需求的同时还有助于防范化解相关潜在风险。”
完善金融服务长效机制
2023 年年末，银行购买房企债券余额 4275 亿元，比 2022 年增长了 15%；发放开发贷款 3万亿元，住房按揭贷款 6.4 万亿元，两项共计近 10