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金融时报/2024 年/2 月/21 日/第 001 版
5 年期以上 LPR 创单月最大降幅
金融支持实体经济力度进一步提升
本报记者 马玲
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布， 2024 年 2 月 20 日贷款市场报价利率 （LPR）为：1 年期 LPR 为 3.45%，与上月持平；5 年期以上 LPR 为 3.95%，较上月水平下降 25 个基点。这是 2019 年 8 月人民银行改革完善 LPR 形成机制以来，5 年期以上 LPR 的单月最大降幅。
国内主要银行下调存款利率；人民银行下调存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元；支农支小再贷款、再贴现利率由 2%下调至 1.75%⋯⋯一系列政策操作，为推动本次 LPR 利率下行做好了充分铺垫。业内人士分析认为，考虑到 5 年期以上 LPR 降幅较大，此次 LPR 实际下行幅度总体更大， 将有效带动社会综合融资成本继续下行， 金融支持实体经济力度进一步提升。
“ 5 年期以上 LPR 调降幅度历史最大，降低实体经济融资成本效果显著。” 中信证券首席经济学家明明表示，这有助于降低企业长期贷款和居民按揭贷款利率，发挥稳投资和支持房地产市场平稳运行的作用。
前期政策效果显现
推动 5 年期以上 LPR 下降
与此前 LPR 变动相比，本月 LPR 下降与中期借贷便利（MLF）利率调整并不同步。此前，人民银行开展逆回购操作和 1 年期 MLF 操作，利率均与上月持平。
LPR 报价由 MLF 操作利率和报价加点共同决定，其中，报价加点主要受银行资金成本变化、信贷市场供求状况和信用风险溢价等因素影响。东方金诚首席宏观分析师王青分析表示，2 月份MLF 操作利率保持稳定，意味着当月 LPR 报价的定价基础未发生变化，但当月降准落地，释放长期资金 1 万亿元，可为银行每年节约资金成本 90 亿元左右，增加了报价行下调 LPR 报价加点的动力。另外，2023 年底，国内主要银行下调存款利率，再加上人民银行 1 月 25 日下调支农支小再贷款、再贴现利率 0.25 个百分点，也对近期银行资金成本的下行起到了一定推动作用。
《金融时报》记者注意到，2023 年，主要银行三次下调了存款利率，中长期存款利率下降更多。随着前期存款利率下调效果持续显现，加上降准和下调支农支小再贷款、再贴现利率，有效降低了银行的资金成本，为 5 年期以上 LPR 下降创造了空间。业内人士分析认为，此次